افت سهام آسیایی و افزایش دلار در پایان سال ۲۰۲۴

حجم معاملات کم بود زیرا تعطیلات سال نو نزدیک و ژاپن نیز به دلیل تعطیلات باقی‌مانده هفته از بازار خارج شده بود. در همین حال، روند افزایشی “رالی سانتا” کمی کاهش یافت زیرا بازدهی بالای اوراق قرضه خزانه‌داری بر ارزیابی‌های بالای سهام فشار وارد کرده و دلار را تقویت کرده است.

شاخص وسیع سهام‌های آسیایی-اقیانوسیه به‌جز ژاپن (MSCI Asia-Pacific ex-Japan Index) ۰.۲ درصد کاهش یافت، اما برای سال ۲۰۲۴ به افزایش ۸ درصدی دست خواهد یافت که دومین سال متوالی سودآوری آن است. شاخص سهام چین، CSI300، ثابت ماند در حالی که شاخص هنگ‌کنگ، هانگ‌سنگ، ۰.۳ درصد افزایش داشت.

داده‌های منتشر شده در روز سه‌شنبه نشان داد که فعالیت‌های تولیدی چین در دسامبر برای سومین ماه متوالی گسترش یافته، اما با سرعت کمتری، که نشان می‌دهد تدابیر جدید حمایتی در حال کمک به حمایت از دومین اقتصاد بزرگ جهان است.

در وال‌استریت، سه شاخص اصلی ایالات متحده در روز دوشنبه با افت‌های شدید در پایان یک سال قدرتمند بسته شدند، که عمدتاً به دلیل تغییرات مالی پایان سال، نگرانی‌ها در مورد ارزیابی‌ها و عدم قطعیت‌ها درباره سال ۲۰۲۵ بود. کایل رادا، تحلیلگر ارشد بازار مالی در Capital.com، گفت که مسئله اصلی بازارها در حال حاضر خطر “تجدید ارزیابی در بازارهای اوراق قرضه به دلیل تورم مداوم در ایالات متحده و تأثیرات کاهش‌های مالیاتی و تعرفه‌های ترامپ” است.

با وجود ضعف در پایان سال، سهام‌های ایالات متحده امسال جهش زیادی داشته‌اند. شاخص نزدک در حال دستیابی به افزایش سالانه حدود ۳۰ درصد است و شاخص S&P 500 نیز بیش از ۲۴ درصد رشد کرده است. پیش‌بینی می‌شود که جو منفی پایان سال در اروپا ادامه یابد، به طوری که قراردادهای آتی یوروستوکس ۵۰ با کاهش ۰.۶۷ درصدی، قراردادهای آتی داو جونز ۰.۶۲ درصد و قراردادهای آتی FTSE نیز با کاهش ۰.۰۸ درصد روبرو شدند.

تمرکز سرمایه‌گذاران در سال آینده بر مسیر نرخ بهره فدرال رزرو خواهد بود، زیرا این بانک مرکزی پیش‌بینی کرده است که تنها دو کاهش نرخ بهره در سال ۲۰۲۵ داشته باشد، در حالی که پیش‌بینی‌ها در سپتامبر برای چهار کاهش نرخ بود.

در بازارهای خزانه‌داری، به دلیل تعطیلات در ژاپن، معاملات نقدی بدون تغییر باقی ماندند، در حالی که قراردادهای آتی خزانه‌داری تغییر کمی داشتند. بازدهی اوراق ده‌ساله در روز دوشنبه ۴.۵۴ درصد بود که نشان‌دهنده افزایش نزدیک به ۶۹ واحد پایه در سال جاری است.

بازارها همچنین برای سیاست‌های رئیس‌جمهور منتخب، دونالد ترامپ، در زمینه کاهش مقررات، کاهش مالیات‌ها، افزایش تعرفه‌ها و محدودیت‌های مهاجرت آماده می‌شوند. این سیاست‌ها به نظر می‌رسد که هم به رشد اقتصادی کمک کرده و هم فشارهای تورمی را افزایش دهند، که این امر موجب حفظ بازدهی بالای اوراق خزانه‌داری ایالات متحده خواهد شد.

در آسیا، شاخص تکنولوژی تایوان با افزایش ۲۸ درصدی، بهترین عملکرد سالانه خود را از سال ۲۰۰۹ تجربه کرده است. شاخص نیکی ژاپن ۱۹ درصد افزایش یافت، در حالی که شاخص هانگ‌سنگ هنگ‌کنگ ۱۸ درصد رشد داشت. شاخص بازار سهام پاکستان نیز ۸۵ درصد افزایش یافت، به دلیل بهبود روحیه سرمایه‌گذاران پس از تصویب کمک مالی ۷ میلیارد دلاری از سوی صندوق بین‌المللی پول.

در عوض، بازار سهام کره جنوبی بدترین عملکرد را در آسیا داشته است و ۱۰ درصد کاهش را تجربه کرد، به دلیل بحران‌های سیاسی.

انتظارات متغیر در مورد نرخ‌های بهره ایالات متحده و تفاوت بیشتر نرخ‌های بهره بین ایالات متحده و سایر اقتصادها، موجب تقویت دلار و فشار بر سایر ارزها شده است. ین ژاپن روز سه‌شنبه کمی تقویت شد، به ۱۵۶.۴۳۵ ین در برابر دلار رسید، اما برای چهارمین سال متوالی کاهش بیش از ۱۰ درصدی را تجربه خواهد کرد. یورو نیز به ۱.۰۴۱۲۲۵ دلار رسید که کاهش تقریبی ۶ درصدی در سال ۲۰۲۴ را نشان می‌دهد.

شاخص دلار، که دلار را در مقابل شش ارز دیگر اندازه‌گیری می‌کند، ۰.۱ درصد کاهش یافت و به ۱۰۷.۹۵ رسید، اما همچنان در نزدیکی بالاترین سطح دو ساله خود قرار دارد. این شاخص در مسیر افزایش ۶.۵ درصدی در سال جاری است.

در بازار کالاها، قیمت نفت به دلیل نگرانی‌ها درباره تقاضا در کشورهای مصرف‌کننده اصلی، در مسیر کاهش برای دومین سال متوالی قرار دارد. برای سال جاری، قیمت نفت برنت ۳.۲ درصد کاهش یافته، در حالی که نفت خام غرب تگزاس ایالات متحده ۰.۶ درصد کاهش داشته است. با این حال، طلا عملکرد فوق‌العاده‌ای داشت و در سال جاری بیش از ۲۶ درصد رشد کرد، به دلیل تقاضای پناهگاهی در میان تنش‌های ژئوپلیتیکی در سراسر جهان و تسهیل سیاست‌های پولی که بهترین عملکرد سالانه آن در بیش از یک دهه اخیر بود.